Обратные поглощения, которые пришлось пережить нескольким российским компаниям в прошлом году, чтобы получить премиальный листинг на Лондонской фондовой бирже, привели к усложнению корпоративных процедур холдингов. Так, чтобы распределить прибыль по результатам 2011 года между конечными акционерами, Evraz Group прежде придется выплатить в качестве дивидендов материнской Evraz plc 390 млн долл.

В конце марта Evraz plc сообщала, что 26 марта совет директоров компании рекомендовал выплатить итоговые дивиденды за 2011 год в размере 228 млн долл. Планируется, что акционеры получат их до 9 июля. Как выяснилось, на момент принятия решения у компании этих денег еще не было. Как отмечается в проспекте к размещению евробондов сталелитейной компании, совет директоров Evraz Group S.A. (еще недавно была головной компанией группы, а сейчас «дочка» Evraz plc), зарегистрированной в Люксембурге, лишь 27 марта объявил промежуточные дивиденды за 2012 год в размере 390 млн долл. Почти всю эту сумму как раз и получит Evraz plc.

«Речь идет о чисто технической процедуре между двумя разными компаниями группы», — пояснил вице-президент Evraz Олег Кузьмин. Люксембургская Evraz Group S.A., таким образом, переведет средства материнской компании группы — Evraz plc — для пополнения ее фондов, в том числе для выплаты объявленных Evraz plc дивидендов, пояснил он.

Evraz plc стала материнской компанией группы в результате обратного поглощения люксембургской Evraz Group S.A. в конце прошлого года. Хитрая схема понадобилась метхолдингу для того, чтобы получить премиальный листинг на Лондонской фондовой бирже (LSE) и попасть в расчет престижного британского индекса FTSE 100. Согласно инвестпроспекту, сейчас Evraz plc владеет 99,82% Evraz Group S.A.

То, что суммы дивидендов люксембургской и лондонской компаний группы Evraz не совпадают — вполне нормально, пояснил Дмитрий Смолин из «Уралсиба». Формально это совершенно разные юридические лица и могут производить выплаты акционеров по своему усмотрению, пояснил аналитик.

Это не единственное неудобство, которое приходится терпеть Evraz в связи с «переездом» в Лондон. Холдингу приходится содержать сразу два совета директоров. Они практически полностью дублируются; правда, в совете материнской Evraz plc — десять членов, а в совете Evraz Group S.A. — восемь. Evraz планирует оптимизировать структуру последней и уменьшить количество ее членов, говорится в инвестпроспекте компании.

Evraz — не единственная российская меткомпания, которой приходится использовать многоступенчатую систему распределения прибыли между акционерами. Так, объявленные в конце прошлого года дивиденды «Полюс Золото» в размере 5 млрд руб. сначала были переведены на ее материнскую компанию Polyus Gold International. А совет директоров последней рекомендовал выплатить 115 млн долл. в качестве дивидендов конечным акционерам только в начале апреля, то есть спустя полгода. Кстати, пока усложненная структура холдинга не оправдала себя — совершив обратное поглощение и переехав в Лондон, Polyus не смог войти в расчет индекса FTSE 100 и временно отказался от этой идеи.