Частичная приватизация «Совкомфлота», намеченная на 2011 год, изначально рассматривалась как возможность пополнить бюджет. Однако не исключено, что деньги от продажи акций получит не казна, а сама судоходная компания. Речь может идти о сумме 0,75—1,25 млрд долл.

Президент РФ Дмитрий Медведев на прошлой неделе подписал указ об увеличении уставного капитала «Совкомфлота» путем «дополнительного выпуска акций и их реализации». Источник РБК daily в правительстве уточнил, что президентский указ о проведении допэмиссии лишь снимает ограничение на проведение такой операции. «Окончательное решение о проведении допэмиссии «Совкомфлота» не принято», — отметил источник.

Правительство обсуждает возможность частичной приватизации «Совкомфлота» с конца 2009 года, однако вопрос о продаже акций компании постоянно откладывается. Лишь недавно этот процесс сдвинулся с мертвой точки: правительство выбрало инвестбанк Morgan Stanley в качестве организатора IPO «Совкомфлота». Размещение 25% минус одна акция компании может состояться уже в конце 2011 года.

До сих пор считалось, что приватизация госкомпаний нацелена в том числе и на пополнение бюджета, который ост­ро нуждается в дополнительных доходах. Однако указ президента может означать, что доходы от продажи акций «Совкомфлота» пройдут мимо казны. Предполагается, что инвесторам будут предложены акции допэмиссии, то есть средства от их продажи поступят непосредственно судоходной компании. Каков будет размер допэмиссии (если она все же состоится), неизвестно. Однако из президентского указа можно сделать вывод, что уставный капитал (сейчас чуть менее 1,97 млрд руб.) может быть увеличен на треть, с тем чтобы после реализации допэмиссии у государства осталось 75% плюс одна акция «Совкомфлота».

Ранее агентство Reuters сообщало, что в ходе IPO 25% акций судоходной компании может быть реализовано за 0,75—1,25 млрд долл. С одной стороны, государству нужны деньги от приватизации, но с другой стороны, для бюджета это не очень внушительная сумма, рассуждает аналитик Райффайзенбанка Константин Юминов. «Совкомфлот» же средства от продажи акций мог бы направить на реализацию масштабной инвестпрограммы (6 млрд долл. до 2017 года)», — говорит он. По мнению руководителя отдела аналитических исследований УК «БКС» Андрея Стоянова, выгода государства от проведения допэмиссии «Совкомфлота» состоит в том, что оно создаст условия для роста стоимости компании за счет расширения бизнеса. «Впоследствии государ­ство сможет продать менее крупный пакет по более высокой цене», — отмечает он. Ранее сообщалось, что государство в перспективе может сократить свою долю в «Совкомфлоте» до 50% плюс одна акция.

Екатерина Андреянова из Rye, Man & Gor Securities отмечает, что инвесторы позитивно оценят то, что средства от размещения пойдут компании, а не основному акционеру. Вместе с тем г-жа Андреянова не исключает и возможности покупки крупных пакетов в результате IPO стратегическими инвесторами. «Стоит ожидать интерес к активу со стороны игроков нефтегазовой отрасли, таких как «Газпром» и ЛУКОЙЛ», — отмечает она. Андрей Стоянов говорит, что возможен интерес к «Совкомфлоту» со стороны китайских компаний.