ЛУКОЙЛ нашел применение пакету казначейских акций, который образовался в результате выкупа акций у американской ConocoPhillips. Часть его может быть использована для новой программы мотивации менеджмента, которая будет утверждена на смену существующей опционной программе с условными акциями.

Новая опционная программа может быть подготовлена до конца года на смену действующей с фантомными акциями, срок которой истекает в декабре, сообщил вчера в ходе презентации для инвесторов вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун, передает Прайм. По его словам, по решению совета директоров она уже разрабатывается совместно с консультантами Ernst & Young.

Oпционная программа будет смешанной: менеджер должен будет и сам купить акции, и получить от компании, отметил Леонид Федун, не уточнив деталей. По замыслу компании это будет способствовать более тесной связи между стоимостью акций и интересом менеджеров. Существующая программа с фантомными акциями оказалась не очень эффективной, так как участники воспринимали их как дополнительную премию, а не как обязанность, признал вице-президент ЛУКОЙЛа. Какая часть казначейских акций может быть использована для программы поощрения, в компании вчера уточнить не удалось.

«Будущая программа предусматривает возможность физического владения акциями, в то время как в рамках фантомной программы менеджеры не имеют опциона на выкуп акций, а лишь получают вознаграждение, привязанное к стоимости бумаг компании», — поясняет аналитик UBS Константин Черепанов. При этом вознаграждение для участников программы состоит из двух частей: первая — это ежегодная премия, основанная на количестве условно закрепленных акций и размере дивидендов на акцию; вторая — вознаграждение, основанное на росте курса акций компании в период с 2010 по 2012 год (право на его получение менеджеры получают только по окончании срока действия программы).

Впрочем, если бы программа заканчивалась сейчас, рассчитывать на вторую часть вознаграждения менеджменту бы не пришлось: вчера пакет фантомных акций для опционной программы на ММВБ стоил 900 млн долл., в то время как на начало программы он оценивался в 930 млн долл. (всего за участниками было закреплено 17,3 млн условных акций). С начала 2010 года расходы ЛУКОЙЛа по опционной программе составили 299 млн долл., следует из отчетности компании.

ЛУКОЙЛ начал выкуп собственных акций после того, как американская СonocoPhillips объявила о решении полностью выйти из состава акционеров компании. В августе 2010 года ЛУКОЙЛ выкупил 7,6% акций, заплатив за пакет 3,44 млрд долл., еще 5% собственных акций компания вместе с группой инвесторов во главе с UniCredit Bank выкупила в конце сентября 2010 года. Сейчас на балансе «дочки» ЛУКОЙЛа LUKOIL Finance Limited находится 11,25% казначейских акций.

Юрисконсульт Tenzor Consulting Group Полина Сысоева отмечает, что компании довольно часто используют казначейские акции для реализации опционных программ. «В настоящий момент такие действия не запрещены и даже в достаточной мере не урегулированы российским законодательством», — говорит эксперт. При этом нельзя забывать, что после зачисления на лицевой счет эмитента казначейские акции необходимо погасить или реализовать в течение одного года, добавляет руководитель корпоративной практики компании «Система Профит» Анастасия Будкова.

Что ЛУКОЙЛ намерен делать с оставшимся после опционной программы пакетом казначейских акций, Леонид Федун вчера не уточнил, отметив лишь, что у компании сейчас нет прямой возможности гасить бумаги. Ранее компания не исключала возможности использования этих акций для проведения IPO в Гонконге, подготовку к которому ЛУКОЙЛ уже начал в феврале этого года.